Сканер арбитражных сделок на Московской бирже

Почему арбитраж контанго — одна из самых надежных стратегий для консервативных трейдеров?

Контанго — это ситуация, когда фьючерс торгуется дороже спотовой цены акции. На первый взгляд, это кажется аномалией: зачем платить больше за актив, который можно купить сейчас дешевле?

Но именно эта «аномалия» создает возможность для безрискового арбитража:

1. Продаем фьючерс по завышенной цене
2. Покупаем акции по текущей спотовой цене
3. Ждем экспирации — фьючерс и акция сходятся в цене
4. Фиксируем разницу как прибыль

В отличие от спекулятивных стратегий, арбитраж контанго не зависит от направления рынка. Даже если акции упадут на 10% до экспирации, ваша прибыль останется неизменной — вы заработаете именно на разнице цен на момент входа в позицию.

💡 Факт: В 2025 году средняя годовая доходность по арбитражу контанго на ликвидных акциях Мосбиржи составила 18-24% годовых при максимальной просадке менее 2%.

Как работает арбитраж контанго: математика без иллюзий

Формула расчета абсолютного контанго

Контанго (₽) = Цена фьючерса - (Цена акции × Лотность)

Пример для Сбербанка (SBER):

• Цена акции: 320 ₽
• Лотность фьючерса: 10 акций
• Цена фьючерса: 3 250 ₽
• Контанго = 3 250 — (320 × 10) = 50 ₽ на лот

Расчет годовой доходности (ключевой показатель!)

Многие трейдеры ошибочно смотрят только на абсолютную разницу в рублях. Но для сравнения инструментов нужно учитывать время до экспирации:

Годовая доходность (%) = (Контанго / Стоимость лота акций) × (365 / Дней до экспирации) × 100%

Пример:

• Контанго: 50 ₽
• Стоимость лота акций: 3 200 ₽ (320 ₽ × 10)
• Дней до экспирации: 60
• Годовая доходность = (50 / 3 200) × (365 / 60) × 100% = 9.5% годовых

⚠️ Важно: Если до экспирации осталось 10 дней, те же 50 ₽ дадут 57% годовых! Поэтому сканер контанго всегда показывает именно годовую доходность — это позволяет сравнивать инструменты с разными сроками экспирации.

Как рассчитать позицию правильно: 3 ошибки, которые убивают прибыль

Большинство трейдеров теряют деньги на контанго из-за неправильного расчета позиции. Давайте разберем логику нашего сканера арбитражных сделок.

Ошибка №1: Игнорирование гарантийного обеспечения (ГО)

Когда вы продаете фьючерс, брокер блокирует гарантийное обеспечение — обычно 15-25% от стоимости контракта. Но для арбитража контанго нужно учитывать запас по ГО (рекомендуем 30%), так как:

• При росте акций цена фьючерса растет сильнее → ГО увеличивается
• Брокер может запросить дополнительное обеспечение (маржин-колл)

Правильный расчет стоимости лота позиции:

Стоимость лота = (Цена акции × Лотность) + (ГО × 1.3)

Пример:

• Акция: 320 ₽ × 10 = 3 200 ₽
• ГО фьючерса: 800 ₽
• С запасом 30%: 800 × 1.3 = 1 040 ₽
• Итого на 1 лот: 3 200 + 1 040 = 4 240 ₽

Ошибка №2: Забытая комиссия

Комиссия брокера «съедает» до 40% прибыли при малых контанго! Сканер это учитывает:

• Комиссию на покупку акций (обычно 0.04-0.06%)
• Комиссию на продажу фьючерса (0.03-0.05%)
• Комиссию при закрытии позиции

Чистая прибыль = Контанго — Комиссия × 2

Ошибка №3: Неправильный расчет количества лотов

Максимальное количество лотов определяется не свободными средствами, а гарантийным обеспечением:

Макс. лотов = Свободные средства / Стоимость лота с запасом по ГО

Пример с капиталом 1 000 000 ₽:

• Стоимость 1 лота с запасом: 4 240 ₽
• Макс. лотов: 1 000 000 / 4 240 = 235 лотов
• Прибыль до комиссии: 235 × 50 ₽ = 11 750 ₽
• Комиссия (0.04%): ~1 900 ₽
• Чистая прибыль: ~9 850 ₽ за 60 дней (≈60% годовых)

Пошаговая инструкция: как открыть арбитражную позицию

Шаг 1. Выбор инструмента в сканере контанго

Ищите инструменты с:

• Годовой доходностью от 15%
• Дней до экспирации от 30 (меньше — выше риск маржин-колла)
• Ликвидностью от 100 млн ₽ в день (чтобы войти/выйти без проскальзывания)

Шаг 2. Расчет позиции

Используйте настройки калькулятора в сканере:

1. Укажите капитал (например, 500 000 ₽)
2. Введите комиссию вашего брокера (обычно 0.04%)
3. Установите запас по ГО (рекомендуем 30%)
4. Сканер покажет:

• Максимальное количество лотов
• Ожидаемую чистую прибыль
• Расчетную комиссию

Шаг 3. Открытие позиции

Важно: Открывайте позицию в правильной последовательности!

1. Сначала продаем фьючерс лимитным ордером — блокируется ГО.
2. Затем покупаем акции — фиксируем спотовую цену.

Шаг 4. Мониторинг до экспирации

• Следите за изменением ГО (особенно при росте акций)
• Не закрывайте позицию досрочно — комиссия «съест» прибыль
• За 1-2 дня до экспирации фьючерс автоматически закроется с поставкой акций

Нюансы, которые превращают теорию в практику

Налоги: как не потерять 13% прибыли

При автоматической поставке на экспирацию:

• Акции, полученные по фьючерсу, имеют нулевую стоимость приобретения
• При продаже этих акций налог 13% начисляется на полную сумму продажи

Решение: Закрывайте позицию за 1 день до экспирации:

1. Покупаем фьючерс (закрываем шорт)
2. Продаем акции
3. Налог платим только с разницы (контанго)

Дивиденды: скрытая опасность

Если акция выплачивает дивиденды до экспирации фьючерса:

• Цена фьючерса падает на сумму дивиденда в дату отсечки
• Ваша прибыль по контанго уменьшается

Правило: Избегайте инструментов с дивидендами до экспирации, если дивидендная доходность > 2% годовых.

Риски маржин-колла

При росте акций на 15%+:

• ГО по короткому фьючерсу может вырасти на 50-100%
• Брокер запросит дополнительное обеспечение

Защита:

• Используйте запас по ГО 30-50%
• Не вкладывайте 100% капитала — оставляйте 20-30% резерва

Почему сканер контанго экономит время и деньги?

Ручной поиск арбитражных возможностей требует:

• Ежедневного анализа 50+ инструментов
• Расчета годовой доходности для каждого
• Учета ГО, комиссии, дней до экспирации

Сканер автоматизирует этот процесс и показывает:
✅ Текущее контанго в % и ₽
✅ Годовую доходность с учетом срока экспирации
✅ Расчет позиции под ваш капитал
✅ ГО и запас по обеспечению
✅ Алерты при появлении выгодных возможностей

Заключение: арбитраж контанго — стратегия для спокойного заработка

Арбитраж контанго — одна из немногих стратегий, где прибыль фиксирована в момент входа в позицию. Вы не гадаете о направлении рынка, не используете плечо, и риски ограничены просадкой по ГО.

Главные преимущества:

• Доходность 15-30% годовых без рыночных рисков
• Отсутствие зависимости от направления рынка
• Минимальное эмоциональное напряжение (позиция держится до экспирации)
• Возможность масштабирования под любой капитал

Начните с малого: Выделите 100 000–200 000 ₽ для первой позиции, отработайте механику входа/выхода, и только потом увеличивайте капитал.

🔔 Хотите получать сигналы по выгодному контанго?
Наш сканер ежедневно анализирует все инструменты Мосбиржи и отправляет алерты при появлении возможностей. Подписаться на сигналы в Телеграм — первые 50 подписчиков получают доступ бесплатно!